【机构调研记实】泉果基金调研华测、妙可蓝多

　　证券之星动静，按照市场息及4月28日披露的机构调研消息，泉果基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）华测 （泉果基金办理无限公司参取公司特定对象调研&现场会议）调研纪要：华测正在2024年三维智能营业增速达38。44%，海外市场开辟结果显著，将来增加空间大。精准农业营业快速成长，2024年农机从动驾驶系统销量冲破6万台，将来将持续开辟新产物和处理方案。乘用车从动驾驶营业出货量显著提拔，估计2025年继续快速成长，但短期内对收入贡献无限。全体毛利率提拔至58。13%，海外毛利率提拔，国内因乘用车从动驾驶营业影响略有下降，将来逃求健康毛利率。美国营业占比小，加征关税影响小，公司全球化计谋持续推进，海外市场快速拓展。公司连结较高研发投入，推进芯片、板卡、模组等范畴研发，加速新兴市场产物规模化使用。2）妙可蓝多 （泉果基金参取公司现场欢迎）调研纪要：2025年4月25日，妙可蓝多正在上海总部召开业绩，切磋奶酪营业增加、股权激励方针、高管团队变化、产物立异、行业前景、供应链规划、外延成长、出海打算、缺货应对及毛利率趋向。公司一季度奶酪营业同比增加超17%，市占率超39%，通过新品和国产奶酪推进及整合调整推进增加。公司设定股权激励方针，环绕奶酪棒增加、破圈、B端冲破三场‘必赢之和’推进。高管团队年轻化、专业化，蒙牛派任的财政总监兼任行政总裁。公司通过投资决策委员会和产物委员会，以‘st+first+best’策略推出产物，确保原料不变供应和质量。奶酪行业仍处于成长晚期，将来空间庞大，通过B、C端双轮驱动和研发投入提花板。原制奶酪是公司计谋沉心，将来3-5年将持续投入，聚焦马苏、奶酪片等品类。公司会关心优良标的，通过并购、手艺引进或合做扩张实现财产链延长。公司目前聚焦国内市场，但会操纵研发及产能劣势关心海外市场拓展机遇。针对缺货现象，公司会加大取蒙牛集团协同，添加产物供应，推进产线和新设备引进。公司通过产物组合优化、订价权提拔及‘极致成本’策略均衡毛利率取ROI。公司引入蒙牛质量办理人才，参照高尺度办理系统，强化品控流程，避免规模扩张中的质量风险。3）飞龙股份 （泉果基金参取公司特定对象调研&现场参不雅）调研纪要：飞龙股份正在应对原材料价钱波动方面，通过集中采购、投标采购、合理采购打算等体例降低成本。涡壳产物销量位居国内前列，2024年获国度工信部认定为制制业单项冠军。电子泵系列产物客户跨越120家，涵盖奇瑞、抱负等品牌。每台新能源汽车需2-5个电子水泵，次要用于电机、电控和电池。机械人零部件营业处于研究开辟阶段，将来将加大新能源热办理部件产物研发取出产。美国市场出口额占收入10%，影响可控，泰国出产扶植、国际市场多元化等办法应对。平易近用范畴新能源热办理部件产物具有先发劣势、客户劣势和使用场景拓展，涉及多个范畴如汽车、5G基坐、数据核心等。4）容知日新 （泉果基金参取公司业绩申明会&投资者线上&线流）调研纪要：容知日新2024年度办事收入约2，300万元，同比增加73%。公司沉点拓展电力、冶金、石化、煤炭、水泥、有色、轨交、水务、火电和口岸等行业。2025年一季度石化行业业绩大幅提拔。公司具有完整手艺链系统，及时接入超18万台设备，打制PHMGPT大模子。2024年现金流从负7，000多万提拔为正7，000多万，2025年将连结优良形态。公司已接入DeepSeek，将来可能接入更优良的大模子。对电力行业成长有决心，2025年加大火电市场拓展。2025年费用比拟2024年不会有大幅变化。大部门行业传感器通用，5）恺英收集 （泉果基金办理无限公司参取公司业绩申明会）调研纪要：恺英收集2024年实现营收51。18亿，同比增加19。16%，净利16。28亿，同比增加11。41%；2025年Q1营收13。53亿，同比增加3。46%，净利5。18亿，同比增加21。57%。业绩增加次要得益于长线产物不变运营及新上线%，因新上线多款海外逛戏产物。公司积极结构全球化刊行，深耕港澳台、韩国、东南亚市场，发力日本及欧美市场。2024年两次现金分红共4。25亿，将来将连系业绩增加取股东报答均衡，积极分红。实控人及高管许诺将来五年不减持，并用分红所得持续增持。公司储蓄产物包罗《盗墓笔记：启程》《斗罗：诛邪传说》等多款自研及授权IP逛戏。公司具有“灵活兵士敢达系列”“OVERLORD”等浩繁出名IP，沉点孵化原创IP“岁时令”。公司投资AI公司Tyrell AI Limited，持股超16%，《EVE》为正在研3D AI伴侣使用。6）立讯细密 （泉果基金办理无限公司参取公司德律风会议）调研纪要：立讯细密正在多个营业板块制定了富有挑和的内部方针，消费电子板块ODM营业方针提高1-2个点盈利程度，增速30%，持久营业方针千亿以上；通信板块高速毗连产物成长性好；汽车板块建立差同化合作劣势。财政办理方面，通过理财操做冲抵利钱成本，对50-70%应收账款进行远期购汇对冲。客岁Capex受越南厂区扶植影响大，将来打算北越厂房并正在印尼扶植厂房。估计三年后越南厂区将承担接近30%的产能。对Leoni的收购进度正正在推进，优化产能，产能集中化有益于资本协同和优化集团全体费用收入。公司盈利增加来自业绩增加和AI东西、智能制制优化内部管理布局。出口至美国的产物已正在海外出产，关税添加的成本由客户接收。公司具备差同化合作劣势，海外结构使公司成为国表里客户的首选。公司有能力成为手艺和成本事先的供应商，为客户供给全方位办事。提前拉货现象对上半年业绩影响正在预测范畴内。将来两年内不会开展大规模外延收购，严控Capex。中资企业需通过手艺立异成立显著劣势，中国汽车供应链快速响应能力给海外客户留下深刻印象。7）国能日新 （泉果基金参取公司特定对象调研）调研纪要：国能日新引见了分布式光伏功率预测政策更新及存量电坐趋向，公司推出分布式功率预测系统、并网融合终端产物及全方位运营处理方案。分布式功率预测市场参取者多为中小厂商，大型分析类公司参取志愿低。瞻望2025年，估计全国风电、光伏新增拆机2亿千瓦摆布，集中式功率预测市场景气宇高。新能源入市新规将提拔功率预测、电力买卖产物需求，电力买卖将更依赖大数据和人工智能。政策发布后征询频次提拔，但签约量未较着变化，收费模式包罗软件年费和买卖托管办事。分布式光伏将逐渐参取电力现货市场，公司打算通过渠道合做、功率预测客户等体例供给聚合互换衣务。2025年一季度毛利率下降次要因为产物收入布局变化，设备收入占比提拔。AI大模子将提拔功率预测营业市场拥有率和电力买卖收益。公司通过资本签约合做模式、投资扶植及代运营模式开展虚拟电厂营业。公司沉点推进储能、微电网产物正在海外的结构，包罗储能能量办理系统、微电网能源管控系统。泉果基金成立于2022年，截至目前，资产办理规模(全数公募基金)168。38亿元，排名124/210；资产办理规模(非货泉公募基金)168。38亿元，排名108/210；办理公募基金数13只，排名150/210；旗下公募基金司理5人，排名145/210。旗下比来一年表示最佳的公募基金产物为泉果思源三年持有期夹杂A，最新单元净值为0。95，近一年增加8。27%。旗下最新募集公募基金产物为泉果研究精选夹杂A，类型为夹杂型-矫捷，集中认购期2025年4月14日至2025年4月30日。以上内容为证券之星据息拾掇，由AI算法生成（网信算备240019号），不形成投资。证券之星估值阐发提醒立讯细密盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒恺英收集盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒飞龙股份盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒华测盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价合理。更多证券之星估值阐发提醒国能日新盈利能力优良，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒妙可蓝多盈利能力一般，将来营收获长性一般。分析根基面各维度看，股价偏高。更多证券之星估值阐发提醒容知日新盈利能力一般，将来营收获长性优良。分析根基面各维度看，股价偏高。更多以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。